Processus

Un vaste univers de sociétés à petite capitalisations

Global Alpha considère dans son univers de placement les quelque 4 500 sociétés à petite capitalisation qui font partie de l’indice des actions à petite capitalisation MSCI Monde. L’analyse quantitative et la recherche qualitative servent à repérer les titres à acheter ainsi qu’à déterminer le moment de leur achat et de leur vente.

Savoir quoi acheter

L’analyse quantitative basée sur des mesures telles que la rentabilité, la croissance des revenus et la vigueur du bilan permet de réduire le champ de recherche. Global Alpha procède ensuite à une analyse fondamentale et à des entrevues avec les dirigeants pour trouver les sociétés présentant certaines caractéristiques, comme une part dominante du marché, un avantage concurrentiel durable et des stratégies de croissance clairement définies, en vue d’une évaluation plus poussée.

Savoir quand acheter

Pour déterminer si une bonne société constitue aussi une bonne occasion de placement, Global Alpha recherche les titres qui se négocient à un prix nettement inférieur à leur valeur intrinsèque et qui présentent des éléments catalyseurs devant favoriser la réalisation de sa valeur intrinsèque. À partir de ses meilleures idées de placement, elle construit des portefeuilles de 40 à 60 titres.

Savoir quand vendre

Savoir quand vendre un titre est crucial pour réaliser et protéger les gains accumulés. Global Alpha maintient la pureté de ses portefeuilles de titres à petite capitalisation en respectant des critères de vente rigoureux. Les titres peuvent être vendus si la capitalisation boursière d’une société dépasse 5 milliards de dollars, si la valorisation est excessive, s’il y a un changement de stratégie, si la société perd son avantage concurrentiel ou si une meilleure occasion de placement se présente.